| (Artiklen er bragt i Difko Value, april 2008) Mange danske investorer har i de senere år suppleret deres værdipapirer med investeringer i ejendomme. Væksten på ejendomsmarkedet har gjort mursten til et populært investeringsobjekt. Men selvom ejendomme er en populær investering i øjeblikket, bør porteføljen suppleres med enten et skib eller en
vindmølle for at sprede risikoen.
”Jo mere ensartet en portefølje er, jo mere sårbar er den. Når aktiverne er ens eller minder meget om hinanden, lade de sig påvirke af de samme ting.
Selvom man har købt børsnoterede aktier i vidt forskellige virksomheder, bliver de alle påvirket af for eksempel den truende afmatning på det
amerikanske marked. Et skib, en ejendom eller en vindmølle vil ikke i samme omfang lade sig blæse omkuld af stormvejr på børserne,” forklarer produktchef Jesper Skovenborg, Difko.
Teorien om den ultimative investering
Som investor er det meget vigtigt at være opmærksom på korrelation mellem de aktiver, man investerer i, også kaldet samvariation.
”Samvariation bliver typisk forklaret som en investering i en isfabrik og en paraplyfabrik. Det er i teorien den ultimative investering, for når det regner, køber folk paraplyer, og når solen skinner, køber de is. I en teoretisk verden, hvor der kun er de to muligheder, er investor sikret en indkomst lige meget hvad. Isfabrikken og paraplyfabrikken har perfekt negativ samvariation, og porteføljen er immun over for ændringer i aktiekurserne. En dygtig investor bør sammensætte sin investeringsportefølje efter samme princip, så han er
sikret en indkomst, ligegyldigt hvordan verden ser ud,” anbefaler Jesper Skovenborg.
Difkos projekter påvirkes i mindre grad af børsudsving
Difkos projekter har alle en meget lav eller slet ingen samvariation med aktier og obligationer. Uanset selskabsform er aktiverne altid enten en vindmølle, et skib eller en ejendom. Vinden blæser, som den vil, og samvarierer ikke med aktier og obligationer. Derfor vil en vindmølleinvestering samlet set mindske porteføljens risikoprofil. Skibe og ejendomme samvarierer også meget lidt med værdipapirer og skaber derfor også balance i en typisk portefølje.
Ejendomme med mange butikslejere er lidt mere påvirket af stemningen på
børserne, men har også en tydelig positiv påvirkning på porteføljens samlede risikoprofil.
Højere afkast med samme risiko
Aktiekurserne påvirkes fra dag til dag af stemninger og forventninger. Difkos projekter er ikke følsomme på samme måde, fordi aktivet handles på et andet marked. Derfor ser vi ikke i samme grad investeringens værdi blive påvirket af småtendenser på børserne.
”Faktisk viser beregninger ud fra de senere års tal, at hvis 20% af en typisk portefølje bestående af aktier og obligationer i stedet investeres i for eksempel et skib, vil porteføljen give et markant højere afkast, men med samme risiko. Det er værd at lægge mærke til,” siger Jesper Skovenborg.
Samtidig er det dog vigtigt ikke kun at supplere sin aktieportefølje med skibe. I stedet skal man fordele sine investeringer mellem vind, ejendomme og skibe, for disse tre typer aktiver påvirkes ikke af hinanden. På den måde er man sikret en stabil og afbalanceret portefølje, der giver et godt afkast, uanset dagens stemning på verdens børser.
Kunne du tænke dig en professionel vurdering af samvariationen i din portefølje, så bestil et møde på www.difko.dk. Læs her hvordan Michael Graff Nielsen har spredt sin risiko. Forrige Næste  |
Om Difko